关税之战凸显中国经济韧性

文 杜丽娟

4月，美国以“对等关税”之名，宣布对包括中国在内的所有贸易伙伴加征关税。美东时间4月10日，美国总统特朗普通过社交媒体宣布将对中国输美商品关税提升至125%，并立即生效。此举严重破坏国际贸易秩序，违背经济全球化潮流，是典型的单边主义和保护主义行径。

就美方宣布对中方加征125%关税的问题，4月10日，外交部发言人林剑表示，美方出于一己之私，将关税作为实施极限施压、谋取私利的武器，严重侵犯各国的正当权益，严重违反世界贸易组织的规则，严重损害以规则为基础的多边贸易体制，严重冲击全球经济秩序稳定，这是公然冒天下之大不韪，与整个世界作对。

在特朗普政府宣布具体关税政策后，全球金融市场动荡加剧，美股、欧股和亚洲股市均出现不同程度的下跌。4月7日，美股三大指数连续下跌，标普500和纳斯达克指数分别下跌，道琼斯指数也创下近年来最大单日跌幅。亚洲股市同样受到冲击，日本、韩国、中国香港等股市均出现显著下跌，其中日经225指数跌幅达7.83%，韩国综合指数下跌6.56%，恒生指数下跌9.26%。

统计显示，“对等关税”实施以来，全球股市市值一度缩水超过10万亿美元，相当于欧盟GDP的一半。美股市场损失尤为严重，苹果等科技巨头的市值蒸发了约1.65万亿美元，反映出投资者对美国经济前景的担忧。美国“对等关税”的实施对全球经济造成了难以估量的冲击，引发国际社会广泛批评。

在政策逻辑上，美国“对等关税”合理性存疑。其税率计算方式并非依据“该国（地区）对美关税税率+非关税壁垒”，而是将美国对该国（地区）的逆差占该国（地区）对美出口额的比率打对折后作为加征关税税率。这种计算方式简单粗暴，罔顾经济规律。一直以来，美国巨额贸易逆差的根源在于其国内经济的失衡，是低储蓄、高消费、储蓄长期低于投资的结果，美国妄图通过加征关税实现“逆差归零”，无疑是缘木求鱼。

从实施后果来看，“对等关税”也将对美国经济、产业和民众利益造成多重反噬。根据光大证券的测算，“对等关税”实施后预计将拖累美国经济1.1个百分点，抬升通胀1.3个百分点，且进一步冲击美国中长期通胀预期，制约其降息空间。特朗普虽然准备了约5.3万亿美元的《减税法案》作为对冲，但其中约3.8万亿美元是延续此前已有政策，仅1.5万亿美元是新增政策，从目前市场情况看难以对冲全部影响。

更为重要的是，关税对摇摆中的密歇根州及北卡罗来纳州等制造业重地造成的冲击尤为重大，这意味着特朗普的关税政策可能对其2026年中期选举带来反噬。

反观中国，面对美方单方面挑起的贸易战、关税战，中国外贸在重重压力下展现出强劲韧性，虽短期内给中国带来一定负面影响，但中国有能力、有底气、有信心应对冲击。

作为超大规模经济体，中国拥有完备的产业体系，与全球150多个国家和地区保持着主要贸易伙伴关系。中国坚定不移地加强同各方的合作共赢，既为各方发展赋能，也极大地增强了自身发展韧性。

应对关税冲击，中国无论是货币政策还是财政政策，均有增量空间。

在财政政策方面，赤字、专项债、特别国债也将视情况作进一步扩张。目前，我国政府负债率控制在70%左右，低于主要经济体，这表明中央财政依然有比较大的举债空间，未来不排除将以超常规力度提振国内消费，加快落实既定政策，并适时出台一批储备政策的可能性。

在货币政策方面，今年，中国人民银行已多次表示要“择机降息降准”。3月6日，中国人民银行行长潘功胜表示，目前金融机构存款准备金率平均为6.6%，还存在下行空间，中央银行向商业银行提供的结构性货币政策工具资金利率也有下行空间。

除此之外，稳住资产价格也成为政府工作一项重要内容。4月7日，中央汇金公司明确表态将“坚定增持各类市场风格的ETF，加大增持力度，均衡增持结构”，发挥了“中国版平准基金”作用。此后，央行、社保基金、国资委纷纷表态将维护市场稳定，中国诚通、中国国新、中国电科、中国石油等相继宣布增持计划，监管、金融机构与上市公司形成的组合拳，有效支撑了资本市场稳定。

就中方是否就关税问题与美展开谈判，商务部新闻发言人表示，中方的立场是明确的、一贯的。谈，大门敞开，但对话必须在相互尊重的基础上以平等方式进行；打，中方也将奉陪到底。施压、威胁和讹诈不是同中方打交道的正确方式。希望美方与中方相向而行，本着相互尊重、和平共处、合作共赢的原则，通过对话协商妥善解决分歧。

在外交部例行新闻发布会上，外交部发言人强调，关税战、贸易战没有赢家。中方不愿打，但也不怕打，我们绝不会坐视中国人民的正当权益被剥夺，绝不会坐视国际经贸规则和多边贸易体制被破坏。如果美方执意打关税战、贸易战，中方必将奉陪到底。美方将自身利益凌驾于国际社会公利，以牺牲全世界各国的正当利益服务美国的霸权利益，必然遭到国际社会更加强烈的反对。