0次浏览 发布时间：2025-04-10 13:21:00
来源：新浪基金∞工作室
2025年3月31日，前海开源基金管理有限公司发布了《前海开源盛鑫灵活配置混合型证券投资基金2024年年度报告》。报告显示，该基金在2024年的份额、净资产、净利润和管理费等方面均发生了显著变化。其中，基金份额增长超1400%，净资产增长264%，但净利润却亏损28.99万元，同时管理费大幅下降66%。这些数据背后反映了该基金怎样的运作情况和投资策略？对投资者又有哪些启示？本文将为您详细解读。
主要财务指标：净利润亏损，资产规模增长
本期利润由盈转亏
2024年，前海开源盛鑫混合A类和C类基金本期利润均为负数，A类亏损15.29万元，C类亏损13.70万元，而2023年A类利润为471.51万元，C类亏损111.41万元。本期已实现收益方面，A类为67.56万元，C类为247.77万元，与上期相比有较大波动。这表明基金在2024年的投资收益表现不佳，可能受到市场环境或投资策略调整的影响。
| 年份 | 前海开源盛鑫混合A（万元） | 前海开源盛鑫混合C（万元） | ||
|---|---|---|---|---|
| 本期利润 | 本期已实现收益 | 本期利润 | 本期已实现收益 | |
| 2024年 | -15.29 | 67.56 | -13.70 | 247.77 |
| 2023年 | 471.51 | -639.80 | -111.41 | -180.39 |
净资产规模显著增长
2024年末，前海开源盛鑫混合基金净资产合计为5748.65万元，较2023年末的1577.03万元增长了264%。其中，实收基金从2023年末的1411.63万元增长至5425.45万元，增长幅度巨大。未分配利润为323.19万元，相比2023年末的165.40万元有所增加。这主要得益于基金份额的大幅增长带来的资金流入。
| 年份 | 净资产合计（万元） | 实收基金（万元） | 未分配利润（万元） |
|---|---|---|---|
| 2024年末 | 5748.65 | 5425.45 | 323.19 |
| 2023年末 | 1577.03 | 1411.63 | 165.40 |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
份额净值增长率为负
2024年，前海开源盛鑫混合A类基金份额净值增长率为 -5.10%，C类为 -5.18%，同期业绩比较基准收益率为12.35%。过去三年，A类基金份额净值增长率为 -25.68%，C类为 -25.86%，而业绩比较基准收益率为 -1.57%。这表明该基金在2024年及过去三年的表现均落后于业绩比较基准，投资收益未能达到预期水平。
| 基金类别 | 2024年份额净值增长率 | 过去三年份额净值增长率 | 2024年业绩比较基准收益率 | 过去三年业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|---|---|
| 前海开源盛鑫混合A | -5.10% | -25.68% | 12.35% | -1.57% |
| 前海开源盛鑫混合C | -5.18% | -25.86% | 12.35% | -1.57% |
净值波动与市场环境相关
从数据可以看出，基金净值的波动与市场环境密切相关。在2024年市场环境下，基金的投资策略未能有效抵御市场风险，导致净值下跌。投资者在关注基金净值表现时，需结合市场整体情况进行分析，同时关注基金管理人应对市场变化的能力。
投资策略与业绩表现：聚焦人形机器人板块
投资策略调整
报告期内，12月本基金进行大幅调仓，之前股票仓位在5 - 7成，投向主要为人形机器人、华为产业链和低空方向，之后将股票仓位提高到了9成以上，投向集中到未来成长性更好、确定性更强的人形机器人板块，前十大重仓股基本上都是人形机器人上游“卡脖子”技术的龙头股。基金管理人希望通过重仓持有人形机器人产业链的股票来获得基金净值较快增长。
业绩受板块表现影响
尽管基金管理人看好人形机器人板块，但2024年该基金业绩仍不理想。这可能是由于调仓时机把握不当，或者人形机器人板块在2024年整体表现未达预期。不过，管理人认为2025年可能是人形机器人量产元年，继续看好该板块的长期投资机会。投资者应关注基金在该板块的投资布局和业绩变化，以及行业发展动态对基金业绩的影响。
费用情况：管理费、托管费下降
管理费大幅下降
2024年当期发生的基金应支付的管理费为13.38万元，较2023年的39.06万元下降了66%。其中，应支付销售机构的客户维护费为5.25万元，应支付基金管理人的净管理费为8.13万元。管理费的下降可能与基金资产规模的变化或管理人与销售机构的协商调整有关。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（万元） | 应支付销售机构的客户维护费（万元） | 应支付基金管理人的净管理费（万元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 13.38 | 5.25 | 8.13 |
| 2023年 | 39.06 | 3.71 | 35.35 |
托管费相应减少
2024年当期发生的基金应支付的托管费为2.23万元，相比2023年的6.51万元下降了66%。托管费按前一日基金资产净值0.10%的年费率计提，其下降与基金资产规模变化相关。费用的下降在一定程度上减轻了基金的运营成本，但投资者也需关注费用下降是否会对基金的管理和服务质量产生影响。
投资组合：股票投资集中于制造业
股票投资占比高
报告期末，基金资产组合中权益投资占比93.28%，全部为股票投资，金额为5390.34万元。这表明基金的风险偏好较高，主要通过股票投资来获取收益。从行业分类来看，制造业股票投资公允价值为5390.34万元，占基金资产净值比例为93.77%，显示出基金对制造业的高度集中投资。
前十大重仓股
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十大重仓股，主要集中在人形机器人相关领域。如双环传动、北特科技、肇民科技等，这些股票的表现将直接影响基金的净值。投资者应关注这些重仓股的业绩表现和行业发展趋势，以及基金管理人对重仓股的调整策略。
基金份额持有人信息：结构相对分散
持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数合计为3278户，其中A类1601户，C类1677户。户均持有基金份额合计为16551.11份，A类户均持有7700.40份，C类户均持有25000.72份。从持有人结构来看，机构和个人投资者持有比例相对均衡，没有出现某一类投资者占比过高的情况，这有助于分散基金的持有风险。
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有本基金48153.51份，占基金总份额比例为0.0888%，其中A类持有26.45份，占比0.0002%，C类持有48127.06份，占比0.1148%。这表明基金管理人对该基金的持有比例较低，投资者在决策时需综合考虑多方面因素，不能仅依据管理人从业人员的持有情况进行判断。
开放式基金份额变动：份额大幅增长
申购赎回情况
2024年本报告期期初基金份额总额为1411.63万份，其中A类327.05万份，C类1084.59万份。本报告期基金总申购份额为16266.09万份，总赎回份额为12252.27万份。期末基金份额总额为5425.45万份，较期初增长了1400%。这表明在2024年，尽管有大量赎回，但申购量更大，使得基金份额实现了大幅增长。
| 基金类别 | 期初基金份额总额（万份） | 本报告期基金总申购份额（万份） | 本报告期基金总赎回份额（万份） | 期末基金份额总额（万份） |
|---|---|---|---|---|
| 前海开源盛鑫混合A | 327.05 | 1116.37 | 210.59 | 1232.83 |
| 前海开源盛鑫混合C | 1084.59 | 15149.72 | 12041.68 | 4192.62 |
份额增长影响
基金份额的大幅增长可能会对基金的投资运作产生一定影响，如资金的配置难度可能增加，对基金管理人的投资管理能力提出更高要求。同时，大量资金的流入也为基金提供了更多的投资机会，若基金管理人能够合理运用资金，有望提升基金的业绩表现。
风险提示
巨额赎回风险
本基金单一投资者所持有的基金份额占比较大，单一投资者的巨额赎回，可能导致基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，对本基金的投资运作及净值表现产生较大影响。如个别投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管理人可能根据基金合同约定决定延缓支付赎回款项、部分延期赎回或暂停接受基金的赎回申请，可能影响投资者赎回业务的办理。
转换运作方式或终止基金合同的风险
个别投资者大额赎回后，若本基金连续60个工作日出现基金份额持有人低于200人或基金资产净值低于5000万元情形的，基金管理人应当终止基金合同，无需召开基金份额持有人大会，其他投资者可能面临相应风险。
流动性风险
单一投资者巨额赎回可能导致本基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性风险。同时，巨额赎回可能导致基金资产规模过小，导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略。投资者在投资该基金时，需充分考虑这些风险因素，谨慎做出投资决策。
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